人民幣國際化好消息不斷、進(jìn)展顯著(zhù)：人民幣緣何受歡迎?

中國與巴西首筆跨境人民幣結算業(yè)務(wù)成功辦理，中國首單以人民幣結算的進(jìn)口液化天然氣(LNG)采購交易達成，中國與沙特國家銀行首次人民幣貸款合作落地……近期，人民幣國際化好消息不斷，多方面取得顯著(zhù)進(jìn)展。

黨的二十大報告提出，有序推進(jìn)人民幣國際化。如何看待近期人民幣國際化的一系列動(dòng)作?為什么越來(lái)越多的國家選擇使用人民幣?人民幣國際化面臨哪些機遇和挑戰?記者采訪(fǎng)了中國銀行(3.510, -0.03, -0.85%)研究院資深研究員王家強。

貨幣國際化反映國家的綜合實(shí)力，一系列成果是我國政策取向和外部環(huán)境變化共同作用的結果

問(wèn)：如何看待近期人民幣國際化的一系列動(dòng)作?

王家強：今年以來(lái)，人民幣國際化取得新進(jìn)展，從區域表現來(lái)看：一是中國與其他金磚國家的雙邊貨幣合作取得重大進(jìn)展。金磚國家是新興經(jīng)濟體的典型代表，人民幣在金磚國家的使用具有示范效應。比如，人民幣在俄羅斯的使用程度顯著(zhù)提升，目前在俄羅斯外匯儲備中占比僅次于歐元;3月，巴西與中國達成雙邊本幣結算協(xié)議，這是人民幣在拉美國家取得的重要新突破。

二是中國與中東地區國家的雙邊貨幣合作取得新突破。中東地區能源和資源密集，而中國是大宗商品的重要進(jìn)口國，雙邊貨幣合作具有重要意義。過(guò)去幾年，伊朗與伊拉克等國家與中國的雙邊本幣結算不斷發(fā)展。今年3月，中國進(jìn)出口銀行與沙特國家銀行落地首筆人民幣貸款合作，更是突出了人民幣在中東投融資市場(chǎng)使用的重要進(jìn)展。

三是人民幣在東盟地區的使用全面擴展。2022年，東盟已連續3年成為中國的第一大貿易伙伴，RCEP協(xié)定生效更是推動(dòng)人民幣在東盟地區使用邁上新臺階。過(guò)去十年，中國與東盟之間跨境人民幣收付增長(cháng)近20倍，占同期人民幣跨境收付的份額僅次于中國香港。目前，馬來(lái)西亞、新加坡、泰國、印度尼西亞、柬埔寨和菲律賓等國家已將人民幣納入外匯儲備。

四是人民幣在西歐國家的使用取得新進(jìn)展。西歐國家是全球重要的經(jīng)濟中心，同時(shí)擁有倫敦、巴黎、法蘭克福、盧森堡等重要的金融中心，一直將使用人民幣作為鞏固金融中心地位的重要方向。3月，中國海油(18.950, 0.12, 0.64%)與法國道達爾能源完成首單人民幣結算進(jìn)口LNG交易，標志人民幣在歐洲的使用職能進(jìn)一步拓展。

問(wèn)：為什么越來(lái)越多的國家選擇使用人民幣?

王家強：貨幣國際化反映國家的綜合實(shí)力，一系列成果是我國政策取向和外部環(huán)境變化共同作用的結果。黨的二十大報告提出要“有序推進(jìn)人民幣國際化”，金融管理部門(mén)積極落實(shí)中央決策，加大金融監管改革力度、建設完善國內金融市場(chǎng)，對外主動(dòng)選擇區域、產(chǎn)品和合作對象，推動(dòng)人民幣國際化向前發(fā)展。同時(shí)，在穩健宏觀(guān)政策的助力下，我國經(jīng)濟穩步增長(cháng)，通貨膨脹保持較低水平，對外投資貿易穩定發(fā)展，人民幣匯率基本穩定，人民幣幣值表現出極大的穩定性，樹(shù)立了更高國際信譽(yù)，吸引各國投資者和交易商。

與此同時(shí)，去年以來(lái)國際形勢和外部環(huán)境急劇變化，多方面因素成為越來(lái)越多國家加入人民幣“朋友圈”的助推器：在國際地緣政治沖突中，美元被用作金融武器和制裁工具，極大損害其國際信譽(yù);面對洶涌而來(lái)的通貨膨脹，美歐國家一改此前零利率政策，短期、高頻、大幅的加息政策導致全球金融市場(chǎng)高度動(dòng)蕩，美元、歐元和日元等主要貨幣匯率大幅波動(dòng)，英國養老金市場(chǎng)、美國硅谷銀行、瑞士信貸銀行等相繼爆發(fā)危機;美國為維護霸權，在國際投資與貿易中“脫鉤斷鏈”，打壓競爭對手等。面臨發(fā)展、安全、環(huán)境等全球性挑戰，眾多國家選擇與中國合作、與人民幣合作，顯示了大勢所趨、民心所向。

人民幣跨境支付、投融資、儲備等國際貨幣功能全面增強，國際地位顯著(zhù)提升

問(wèn)：當前，人民幣國際化取得了怎樣的成果?

王家強：2009年跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)，標志人民幣國際化啟動(dòng)。在十余年的發(fā)展歷程中，人民幣國際化經(jīng)歷了快速突破(2009年—2015年)、波動(dòng)調整(2016年—2019年)、穩步回升(2020年—2021年)、有序推進(jìn)(2022年至今)等發(fā)展階段。如果從人民幣作為國際貨幣的金融功能分類(lèi)，可從五方面總結：

作為支付結算貨幣，人民幣跨境使用成就顯著(zhù)。2022年，我國跨境人民幣收付合計42.1萬(wàn)億元，在同期本外幣收付總額中的占比提高到49%。根據SWIFT(環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(huì ))發(fā)布的統計數據估算，2022年人民幣國際支付份額達到2.3%，居于全球第五大支付貨幣。特別是在大宗商品市場(chǎng)，我國已上市的原油、鐵礦石、國際銅、棕櫚油等特定品種交易期貨穩步發(fā)展，更大程度地為大宗商品交易人民幣計價(jià)結算提供定價(jià)基準。

作為投融資貨幣，功能全面拓展，規模持續擴大。人民幣在跨境和離岸市場(chǎng)的貿易融資、存款、貸款、人民幣資金池、證券融資、投資理財和直接投資中均得到廣泛使用。例如，2022年末，境外主體持有境內人民幣存款、貸款、股票和債券四類(lèi)資產(chǎn)的總規模達到9.6萬(wàn)億元。

作為交易貨幣，人民幣國際地位顯著(zhù)提升。根據國際清算銀行三年一度調查數據，2022年4月人民幣在全球外匯交易市場(chǎng)的占比提高到7.0%，成為全球第五大交易貨幣，而在2010年4月僅占比0.9%，排名全球第17位。

作為外匯儲備貨幣，人民幣加入特別提款權(SDR)，躍升為全球第五大儲備貨幣。根據IMF數據，截至2022年末，全球央行持有的人民幣儲備規模為2984.4億美元，人民幣在全球外匯儲備中占比為2.7%，較2016年人民幣剛加入貨幣籃子時(shí)提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，在主要儲備貨幣中排名第五。據不完全統計，有80多個(gè)境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。

國際合作全面推進(jìn)，為人民幣國際化營(yíng)造發(fā)展環(huán)境。隨著(zhù)2023年與巴西等重要經(jīng)濟體推進(jìn)雙邊本幣結算合作，人民幣在跨境經(jīng)貿活動(dòng)的使用顯著(zhù)擴大。截至目前，我國與累計40個(gè)國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署過(guò)雙邊本幣互換協(xié)議，總金額超過(guò)4萬(wàn)億元，有效金額超過(guò)3.5萬(wàn)億元，雙邊貨幣互換可為當地提供穩定的流動(dòng)性支持，更好推進(jìn)跨境人民幣投融資和離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展。在境外清算機制安排方面，我國已在29個(gè)國家和地區授權了31家境外人民幣清算行。

人民幣國際化有利于推進(jìn)國際貨幣體系變革和全球經(jīng)濟治理

問(wèn)：為什么要推動(dòng)人民幣國際化?這對中國自身發(fā)展有何影響?

王家強：人民幣國際化是我國作為全球經(jīng)濟大國，持續擴大對外開(kāi)放的必然選擇。在2009年啟動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程時(shí)，中國已是全球第三大經(jīng)濟體、第一出口大國。作為對世界有影響力的經(jīng)貿大國，人民幣國際化將有利于促進(jìn)我國的跨境貿易活動(dòng)和投融資的發(fā)展，特別是降低換匯成本、防范匯率風(fēng)險、便利支付結算。

人民幣國際化還有利于推進(jìn)我國金融市場(chǎng)的對外開(kāi)放，通過(guò)提升境外投資者分享我國經(jīng)濟增長(cháng)紅利的吸引力，擴大吸引外資、對外投資的力度，更好利用國內國際兩種資源，服務(wù)我國實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

推進(jìn)高水平制度型對外開(kāi)放也需要人民幣國際化作為重要保障。從國家經(jīng)濟安全和金融安全來(lái)看，美國頻繁將美元作為金融武器和制裁工具，遏制打壓我國發(fā)展，擺脫美元霸權、維護國家安全已成為人民幣國際化加快發(fā)展重要而迫切的動(dòng)因。從促進(jìn)對外經(jīng)貿合作高質(zhì)量發(fā)展來(lái)看，除促進(jìn)貿易投資便利化之外，我國是全球最大的大宗商品需求國，但人民幣在大宗商品市場(chǎng)的定價(jià)權依然較為薄弱，推進(jìn)人民幣國際化將更好地維護市場(chǎng)穩定，增加我國經(jīng)濟利益。

問(wèn)：人民幣國際化對國際貨幣體系和世界經(jīng)濟有何影響?

王家強：人民幣國際化有利于推進(jìn)國際貨幣體系變革和全球經(jīng)濟治理。當前，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家在全球經(jīng)濟的比重越來(lái)越高，但國際貨幣體系仍以美元為主導。在“美國優(yōu)先”、不愿承擔治理責任的背景下，全球經(jīng)濟治理日益面臨挑戰。人民幣國際化可以在全球經(jīng)濟、金融的治理中發(fā)揮重要穩定作用，更好地促進(jìn)中國融入世界經(jīng)濟，促進(jìn)全球經(jīng)濟治理向更公平、更開(kāi)放、更有效的方向發(fā)展，推進(jìn)建設人類(lèi)命運共同體。

作為國際貨幣必然也要承擔相應責任，例如為全球市場(chǎng)提供流動(dòng)性、匯率穩定錨，開(kāi)放國內金融市場(chǎng)，增強全球宏觀(guān)政策的協(xié)調性，實(shí)施負責任的對外金融政策等。在一定情形下，由于資本自由流動(dòng)、貨幣政策獨立性、匯率穩定性“不可能三角”客觀(guān)存在，人民幣國際化對我國宏觀(guān)政策、金融監管、金融體系適應能力等都會(huì )帶來(lái)新挑戰，我國將面臨更大的系統性風(fēng)險管控壓力。此外，我國經(jīng)濟金融體系對外風(fēng)險暴露程度也將更高，海外金融資產(chǎn)的安全保護能力、金融機構的全球競爭力、金融市場(chǎng)的提質(zhì)擴容水平等將面臨更大的全面提升要求，對此我們不可回避，須迎難而上。

堅持穩中求進(jìn)、有序可控，不斷構筑完善的制度基礎，為我國高水平制度型開(kāi)放貢獻力量

問(wèn)：當前，人民幣國際化面臨哪些機遇?哪些挑戰?

王家強：從當前內外部發(fā)展形勢來(lái)看，人民幣國際化面臨一系列機遇：一是美國不負責任的對外政策和美元霸權的種種弊端，正在引起世界各國的普遍反對，各國對擴大與我國經(jīng)濟金融合作的需求日益強烈，人民幣國際化迎來(lái)重要的發(fā)展窗口期;二是今年我國經(jīng)濟有望實(shí)現較快復蘇，人民幣匯率、我國通貨膨脹水平、金融市場(chǎng)都有望保持更加穩定的狀態(tài)，人民幣國際化迎來(lái)較好的市場(chǎng)環(huán)境;三是我國在促進(jìn)地區爭端解決中發(fā)揮積極作用，對世界各國具有更強影響力，推進(jìn)國際合作包括人民幣國際化迎來(lái)較好的氛圍環(huán)境;四是中長(cháng)期內，我國作為全球經(jīng)濟大國、消費市場(chǎng)大國、重要經(jīng)貿合作伙伴的趨勢不會(huì )逆轉，社會(huì )治理更加完善，金融監管水平不斷提升，宏觀(guān)政策更加成熟，對人民幣國際化持續推進(jìn)形成強有力的基礎支撐。

挑戰同樣不少：一是美國阻撓不斷，實(shí)施“脫鉤斷鏈”與遏制打壓政策，沖擊投資者對我國金融體系的信心，人民幣國際化面臨較大的外部風(fēng)險管控挑戰;二是美元的地位在短期內依然難以撼動(dòng)，美元在近百年內建立起的支付清算體系、客戶(hù)使用習慣、金融市場(chǎng)體量等具有相當競爭力，人民幣國際化面臨不小的市場(chǎng)壁壘，特別是歐美國家對人民幣的接受度仍不夠高;三是我國金融監管水平亟待提升，特別是適應金融市場(chǎng)開(kāi)放持續擴大、金融產(chǎn)品創(chuàng )新快速迭代、金融風(fēng)險形態(tài)更趨復雜化的環(huán)境下，金融監管部門(mén)亟待增強在基礎設施建設、監管科技運用、數字貨幣推廣、宏觀(guān)審慎監管、微觀(guān)行為監管、跨部門(mén)聯(lián)動(dòng)、跨境合作等各領(lǐng)域的監管能力，為人民幣國際化提供制度保障和工具支撐;四是我國金融機構的全球競爭力依然薄弱。從歐美國家經(jīng)驗來(lái)看，貨幣的國際化相當程度依賴(lài)于本國跨國金融機構擔當主渠道，對外提供完善的本幣金融服務(wù)。目前，中國跨國銀行競爭力較過(guò)去已明顯提升，但與國際化領(lǐng)先的大銀行相比仍有差距。

問(wèn)：如何繼續有序推進(jìn)人民幣國際化?應在哪方面著(zhù)重發(fā)力?

王家強：推進(jìn)人民幣國際化應堅持穩中求進(jìn)、有序可控，不斷構筑完善的制度基礎，為我國高水平制度型開(kāi)放貢獻力量。

一是做好基礎性、支撐性工作，在跨境人民幣基礎設施建設、金融開(kāi)放制度建設等方面練好內功。人民幣國際化一定程度上就是不斷去除限制人民幣跨境使用因素的過(guò)程，例如鋪設更加順暢的支付清算系統，完善布局全球化的支付清算機構、完善便利投融資市場(chǎng)對外開(kāi)放的交易結算制度與交易場(chǎng)所。在數字貨幣發(fā)展的大趨勢下，還要持續做好跨境數字貨幣合作的技術(shù)研發(fā)和構建跨境合作機制。

二是循序漸進(jìn)做好金融市場(chǎng)的開(kāi)放工作。當前我國外匯市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、資產(chǎn)管理市場(chǎng)等的對外開(kāi)放仍有較大空間，要堅持循序漸進(jìn)、穩妥推進(jìn)的方式，在管控好風(fēng)險的前提下逐步打開(kāi)。在開(kāi)放對象上，優(yōu)先推進(jìn)周邊國家、友好國家和經(jīng)貿往來(lái)密切國家的開(kāi)放與合作，特別是在RCEP框架下，充分發(fā)揮人民幣區域影響力，推動(dòng)我國與東盟等重要貿易伙伴擴大使用本幣結算和投融資活動(dòng)。

三是建立適宜的激勵機制，推進(jìn)我國跨國企業(yè)及跨國金融機構優(yōu)先使用人民幣。為提高跨國企業(yè)在跨境貿易投資中使用人民幣的積極性，可建立更有激勵效應的考核機制，推動(dòng)企業(yè)和金融機構在對外投融資中使用人民幣。積極引導外貿企業(yè)使用人民幣結算，督促金融機構敏捷響應企業(yè)需求，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融產(chǎn)品和服務(wù)等。

四是強化人民幣國際化的風(fēng)險防控工作。金融部門(mén)要持續推進(jìn)國際合作，通過(guò)貨幣互換機制，完善離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性的供給機制;開(kāi)發(fā)跨境資金監控監測的監管工具，提升在開(kāi)放條件下對跨境資金流動(dòng)的管理能力和風(fēng)險防控能力等。