漲瘋了!“中國大媽”提著(zhù)現金買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，現在是入手好時(shí)機嗎?

“唰唰唰……”兩臺點(diǎn)鈔機的聲響此起彼伏，幾位大媽從布口袋里拿出整整齊齊的幾疊現金放到收銀臺面上，三位收銀員正忙著(zhù)點(diǎn)鈔、核對小票。這是3月21日早晨十點(diǎn)半左右，北京菜市口百貨四樓投資金條柜臺前的一幕。

20日，現貨黃金站上2000美元/盎司，為2022年3月來(lái)首次。 在黃金價(jià)格攀升推動(dòng)下，3月以來(lái)，市場(chǎng)資金對黃金領(lǐng)域的投資熱情明顯提升，黃金概念股漲幅明顯。與此同時(shí)，中新經(jīng)緯在走訪(fǎng)中發(fā)現，線(xiàn)下黃金消費市場(chǎng)也十分火爆，有銷(xiāo)售表示，就在剛剛結束的周末，柜臺前擠滿(mǎn)了前來(lái)選購的消費者，從早忙到晚。

越貴越買(mǎi)，線(xiàn)下黃金消費市場(chǎng)火熱

近期，受到硅谷銀行、瑞信等歐美銀行股危機影響，避險需求推動(dòng)國際金價(jià)大幅上漲。數據顯示，3月20日，國際黃金價(jià)格延續攀升態(tài)勢，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨價(jià)格一度站上2000美元/盎司，逼近2020年8月的歷史最高點(diǎn)2089美元/盎司。

中新經(jīng)緯在21日早上走訪(fǎng)了北京市北京菜市口百貨商場(chǎng)。該商場(chǎng)是菜百黃金的線(xiàn)下總店，也是北京黃金珠寶銷(xiāo)售的大型商場(chǎng)之一。中新經(jīng)緯走訪(fǎng)時(shí)發(fā)現，商場(chǎng)9點(diǎn)半開(kāi)門(mén)后，一樓售賣(mài)戒指、手鐲等黃金飾品的柜臺前均至少有十余位顧客在詢(xún)問(wèn)，到11點(diǎn)半左右時(shí)，柜臺前已是人頭攢動(dòng)。電子顯示屏顯示，當日足金是556元/克，足金擺件是576元/克。

菜百黃金的一位銷(xiāo)售表示，近期金價(jià)漲幅較快，上周初約是530元/克左右，一周內上調了兩次價(jià)，現在是568元/克。 她還提到，最近買(mǎi)黃金的人也特別多，工作日客流還可以，周末的時(shí)候柜臺前都擠滿(mǎn)了人，基本從早忙到晚。

比較受歡迎的還有黃金轉運珠、福包等，這些飾品所在柜臺約有三米長(cháng)，基本是人挨著(zhù)人。一位女士稱(chēng)，“人太多了，來(lái)半天了，都沒(méi)擠不進(jìn)去。”中新經(jīng)緯注意到，前來(lái)選購的多數是五六十歲左右的大媽?zhuān)M團購物。一位大媽舉著(zhù)手上的黃金戒指說(shuō)，這是剛買(mǎi)的，再來(lái)買(mǎi)9個(gè)轉運珠，“現在金價(jià)太高了，但這種小東西就是買(mǎi)個(gè)好寓意，也就幾千塊錢(qián)。”

四樓售賣(mài)投資金條的柜臺前也是客流不斷，收銀臺前約有10人在排隊，有大概四五位顧客均直接是現金交易，柜臺上已經(jīng)摞了好幾疊鈔票。一對夫妻剛剛買(mǎi)了30克的投資金條，對前來(lái)走訪(fǎng)的記者表示，“錢(qián)存銀行，利息太低了，不如買(mǎi)點(diǎn)金條，這個(gè)還能給孩子。”

金價(jià)緣何急漲?

老鳳祥市場(chǎng)部工作人員對中新經(jīng)緯提到，目前黃金消費市場(chǎng)火爆，一是疫情后積壓的存量消費集中釋放;二是中高端消費勢頭強勁，特別是對于高工藝、高藝術(shù)性的黃金首飾及擺件特別明顯(高金價(jià)高工費并未抑制需求);三是國際金融市場(chǎng)危機不斷，不確定性增加，黃金的投資確定性凸顯，保值避險需求推動(dòng)消費持續增長(cháng)。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林告訴中新經(jīng)緯，投資和消費面向不同需求的市場(chǎng)。消費者買(mǎi)黃金飾品是為了佩戴和贈送。黃金飾品的溢價(jià)包含的是藝術(shù)價(jià)值。所以，飾品不是專(zhuān)為保值，飾品的價(jià)值本來(lái)就比投資金更高。老百姓購買(mǎi)黃金飾品會(huì )關(guān)注保值功能，但誰(shuí)也不會(huì )為了保值去投資黃金飾品。

從投資角度看，植信投資研究院研究員馬吟辰在接受中新經(jīng)緯采訪(fǎng)時(shí)提示道，金價(jià)急漲更多為短期因素所致，投資者不宜盲目追高。 近期硅谷銀行事件的爆發(fā)使得市場(chǎng)短時(shí)間內涌入大量避險需求，這推動(dòng)了金價(jià)快速走高。

“這種因突發(fā)事件引發(fā)的市場(chǎng)瞬時(shí)反應通常不會(huì )持續太長(cháng)時(shí)間，后續黃金市場(chǎng)走勢仍然主要取決于市場(chǎng)對全球經(jīng)濟衰退以及美聯(lián)儲貨幣政策的預期。因此，投資者面對急漲的金價(jià)時(shí)應更加謹慎。”馬吟辰認為，近幾個(gè)交易日金價(jià)上漲既快又急，且未能站穩2000美元/盎司關(guān)口，市場(chǎng)短期可能還會(huì )有所調整，不宜在這種波動(dòng)劇烈的時(shí)候強行入場(chǎng)，建議等待市場(chǎng)方向更明確后做配置打算。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂亦對中新經(jīng)緯表示，長(cháng)期看好黃金投資機會(huì )，但“入場(chǎng)”黃金需要擇時(shí)。首先，在當前宏觀(guān)背景下，長(cháng)期通脹中樞短期內難以快速回落;美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，美債名義利率曲線(xiàn)倒掛無(wú)法長(cháng)期維持，實(shí)際利率中樞將因此而下降;全球央行持續增持黃金，黃金的戰略配置地位正在不斷提升。但同時(shí)，金價(jià)已行至高位，入場(chǎng)還需等待合適的時(shí)機。如果系統性風(fēng)險得到遏制，市場(chǎng)恐慌情緒將得到暫時(shí)緩解，黃金存在回調機會(huì )，需要擇時(shí)進(jìn)場(chǎng)。

中國黃金協(xié)會(huì )數據顯示， 2023年1-2月，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊3730.638噸(雙邊7461.277噸)，同比上升22.23%，累計成交額單邊1.5445萬(wàn)億元(雙邊3.0891萬(wàn)億元)，同比上升33.87%。

各國央行“囤貨”，后續黃金還會(huì )繼續漲嗎?

事實(shí)上，在黃金價(jià)格整體上漲的同時(shí)，不但消費者在“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，各國央行“囤金”的熱情也已持續數月。

世界黃金協(xié)會(huì )2022年12月發(fā)布相關(guān)報告指出，去年第三季度全球央行購金量增至近400噸，創(chuàng )下2000年以來(lái)全球央行單季購金量最高紀錄。

世界黃金協(xié)會(huì )最新數據顯示，2023年央行買(mǎi)入規模進(jìn)一步擴大。1月全球央行凈買(mǎi)入黃金的數據從31噸上調至77噸，在地緣政治不確定性高企的背景下，全球各國購買(mǎi)黃金的熱情依然高漲。1月數據較去年12月環(huán)比上漲192%。

另外，根據中國央行的數據顯示，今年2月末，中國官方儲備資產(chǎn)中共持有6592萬(wàn)盎司黃金，折約2050噸，環(huán)比增1.23%，約購買(mǎi)25噸黃金，連續4個(gè)月增持黃金。

在各國央行大力買(mǎi)入之際，交易所端貴金屬庫存數量出現明顯下滑。根據民生證券的統計指出，2022年2月份以來(lái)，紐約商品交易所(COMEX)黃金和白銀庫存累計分別下降了32%、17%。

從資本市場(chǎng)的表現來(lái)看，近期，黃金概念股持續“狂飆”。截至3月21日，黃金(中信)指數本月累計漲幅為7.25%，大幅跑贏(yíng)滬深300。個(gè)股方面，銀泰黃金本月累計漲幅為17.41%，中金黃金為14.58%、山東黃金為13.44%、赤峰黃金為11.72%，四川黃金更是已連續十三個(gè)交易日漲停。

市場(chǎng)投資者和央行的囤金熱是否會(huì )造成黃金有價(jià)無(wú)市?未來(lái)黃金價(jià)格是否有可能下降?

對此，陳靂表示，黃金儲備的購買(mǎi)需求正在系統性上升。當前全球央行對貨幣金融自主可控程度越發(fā)重視，央行購金需求維持在高位。在需求總量保持穩定的前提下，黃金“超主權”貨幣的屬性將持續凸顯，將對優(yōu)化外匯儲備資產(chǎn)結構、保持黃金在外匯儲備中占比以及穩定幣種信用起到至關(guān)重要的作用，對金價(jià)產(chǎn)生合理支撐。從這個(gè)角度看，即使出現有價(jià)無(wú)市也只會(huì )是短期現象。

馬吟辰則表示，短期避險需求和長(cháng)期“去美元化”是推動(dòng)金價(jià)上漲的正面因素，美聯(lián)儲加息進(jìn)程則是最大不確定性。今年以來(lái)，圍繞美聯(lián)儲政策的不確定性導致黃金市場(chǎng)缺乏確定的上漲邏輯。但與此同時(shí)，由于通脹仍處高位，且美國經(jīng)濟陷入衰退的風(fēng)險較大，市場(chǎng)整體環(huán)境都利好黃金的避險需求。近期硅谷銀行事件引發(fā)市場(chǎng)對美國銀行系統的擔憂(yōu)，如果美聯(lián)儲加息路徑真的因此被改變，那么這意味著(zhù)黃金市場(chǎng)上行的一大阻力消失，結合當前圍繞市場(chǎng)的衰退等風(fēng)險帶動(dòng)的避險需求等因素，中期金價(jià)有望走高，甚至可能回到2019年就開(kāi)始的上行軌道中。尤其在全球“去美元化”趨勢下，各國央行持續增持黃金儲備，這都表明了黃金市場(chǎng)未來(lái)面對的將是更偏上行的宏觀(guān)環(huán)境。