油價(jià)飆升帶動(dòng)油服產(chǎn)業(yè)景氣上行

近期俄烏沖突持續激化，市場(chǎng)對能源品短缺的恐慌情緒加劇，原油價(jià)格加速上漲并續創(chuàng )新高。周四WTI原油盤(pán)中漲幅逾3％，逼近115美元/桶。

中信證券認為，短期油價(jià)走勢仍需持續跟蹤俄烏局勢演進(jìn)，若歐美對俄制裁繼續加碼，嚴重限制俄原油、天然氣出口，將導致全球原油、天然氣出現實(shí)質(zhì)性短缺，或大幅推漲油氣價(jià)格，不排除油價(jià)短期沖至120美元/桶甚至更高區間的可能。此外，由于通常原油供應恢復滯后于需求恢復，從1-2個(gè)月的維度考量，原油仍存在需求迅速恢復、供應相對緊張的可能性，即使不考慮俄烏沖突，短期油價(jià)也存在較強的基本面支撐。

原油價(jià)格持續走高帶動(dòng)下，油氣相關(guān)資本開(kāi)支望迎來(lái)新一輪擴張。業(yè)內分析指出，油氣投資的恢復一般滯后于油價(jià)一年時(shí)間，近期油氣投資已開(kāi)始顯著(zhù)提升。此外，過(guò)去兩年油氣行業(yè)資本開(kāi)支少，行業(yè)供給逐步收縮。隨著(zhù)經(jīng)濟的逐步復蘇，全球需求主導下，行業(yè)有望進(jìn)入新的擴張周期。中國企業(yè)的全球競爭力較上輪周期提升顯著(zhù)，國內油服公司基本面穩健，正持續受益油價(jià)復蘇與全球產(chǎn)業(yè)鏈向中國轉移。