央行發(fā)布碳減排支持工具：新能源投資商能否獲得低息貸款？

11月8日，中國人民銀行推出碳減排支持工具，以穩步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì )資金促進(jìn)碳減排。

此前國務(wù)院相繼下發(fā)了《關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見(jiàn)》以及《2030年前碳達峰行動(dòng)方案》，均就綠色金融提出了方向與引導。

其中《2030年前碳達峰行動(dòng)方案》指出，大力發(fā)展綠色貸款、綠色股權、綠色債券、綠色保險、綠色基金等金融工具，設立碳減排支持工具，引導金融機構為綠色低碳項目提供長(cháng)期限、低成本資金，鼓勵開(kāi)發(fā)性政策性金融機構按照市場(chǎng)化法治化原則為碳達峰行動(dòng)提供長(cháng)期穩定融資支持。此次，碳減排支持工具的推出，也是中國人民銀行推出的首個(gè)支持綠色低碳項目的金融工具。

具體來(lái)看，中國人民銀行通過(guò)向金融機構提供低成本資金，引導金融機構在自主決策、自擔風(fēng)險的前提下，向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內的各類(lèi)企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)大致持平。碳減排支持工具發(fā)放對象暫定為全國性金融機構，人民銀行通過(guò)“先貸后借”的直達機制，對金融機構向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。

就碳減排支持工具的具體應用應用領(lǐng)域，中國人民銀行在答記者問(wèn)時(shí)指出，清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地熱能利用、海洋能利用、熱泵、高效儲能(包括電化學(xué)儲能)、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲一體化項目、戶(hù)用分布式光伏整縣推進(jìn)、跨地區清潔電力輸送系統、應急備用和調峰電源等。

根據多家券商機構分析，碳減排支持工具意味著(zhù)銀行給企業(yè)按照l(shuí)pr發(fā)放相關(guān)領(lǐng)域貸款(一年期3.85%，五年期4.65%)，發(fā)放貸款后找央行按照貸款金額的60%申請利率1.75%的資金。但需要指出的是，1.75%是央行提供給商業(yè)銀行的貸款利息，而不是直接貸款給新能源投資企業(yè)的。顯然，這一利率水平對于本身貸款利率就在基準利率之下的央國企來(lái)說(shuō)，誘惑并不大，但對于相對資金成本較高的民營(yíng)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有一定的資本成本下降空間，尤其是頭部民營(yíng)企業(yè)。

據光伏們此前了解，目前新能源投資企業(yè)當中，由于商業(yè)銀行對于新能源項目貸款較為謹慎，民營(yíng)投資商業(yè)直接獲得銀行貸款的難度較大，大部分資金需要通過(guò)融資租賃獲得，這也直接推高了民營(yíng)投資企業(yè)的資金成本。而此次央行推出的碳減排支持工具，一方面，通過(guò)政策引導，一定程度上刺激商業(yè)銀行對于新能源項目以往較為保守的風(fēng)險評估標準，拓展清潔能源領(lǐng)域的放貸范圍;另一方面，央行設立專(zhuān)項的碳減排工具，也給了商業(yè)銀行較為充裕的資金體量，也間接為民營(yíng)投資企業(yè)提供了大體量以及較為低廉的資金。

還需要注意的是，此次碳減排支持工具還設定了兩個(gè)限制，一是發(fā)放對象暫定為全國性金融機構，這意味著(zhù)地方性商業(yè)銀行暫無(wú)法獲得此項支持;二是商業(yè)銀行提供貸款仍需要金融機構在自主決策、自擔風(fēng)險。盡管在政策層面上給予了諸多支持與引導，但對于商業(yè)銀行本身來(lái)說(shuō)，項目本身的風(fēng)險評估仍需謹慎。

根據中金宏觀(guān)測算，碳減排支持工具相當于給綠色貸款資金成本降息72bp。目前1年期MLF利率為2.95%，1年期同業(yè)存單利率大體圍繞MLF利率浮動(dòng)。假設1年期MLF利率為銀行未來(lái)獲得中期負債的邊際利率，那么綠色貸款的資金成本為2.23%(60%*1.75% + 40%*2.95%)，比其他貸款的邊際利率下降72bp。

中金宏觀(guān)認為，如果僅僅從節省資金成本的角度來(lái)講，碳減排支持工具的力度可能并不大。截至2021年9月，綠色貸款同比增加3.2萬(wàn)億元，即使假設這部分貸款的資金全都由再貸款提供，相當于給銀行節省了230億元資金?？紤]到項目的篩選標準較高，可能并不是所有的綠色貸款都能拿到支持，上述的估算存在偏高的風(fēng)險。

原文具體如下：

人民銀行推出碳減排支持工具

為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于碳達峰、碳中和的重要決策部署，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，人民銀行創(chuàng )設推出碳減排支持工具這一結構性貨幣政策工具，以穩步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì )資金促進(jìn)碳減排。

人民銀行通過(guò)碳減排支持工具向金融機構提供低成本資金，引導金融機構在自主決策、自擔風(fēng)險的前提下，向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內的各類(lèi)企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)大致持平。碳減排支持工具發(fā)放對象暫定為全國性金融機構，人民銀行通過(guò)“先貸后借”的直達機制，對金融機構向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%。為保障碳減排支持工具的精準性和直達性，人民銀行要求金融機構公開(kāi)披露發(fā)放碳減排貸款的情況以及貸款帶動(dòng)的碳減排數量等信息，并由第三方專(zhuān)業(yè)機構對這些信息進(jìn)行核實(shí)驗證，接受社會(huì )公眾監督。

碳減排支持工具的推出將發(fā)揮政策示范效應，引導金融機構和企業(yè)更充分地認識綠色轉型的重要意義，鼓勵社會(huì )資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，向企業(yè)和公眾倡導綠色生產(chǎn)生活方式、循環(huán)經(jīng)濟等理念，助力實(shí)現碳達峰、碳中和目標。

人民銀行有關(guān)負責人就碳減排支持工具答記者問(wèn)

問(wèn):碳減排支持工具支持的項目有哪些?

答：為確保碳減排支持工具精準支持具有顯著(zhù)碳減排效應的領(lǐng)域，人民銀行會(huì )同相關(guān)部門(mén)，按照國內多種標準交集、與國際標準接軌的原則，以減少碳排放為導向，重點(diǎn)支持清潔能源、節能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)碳減排領(lǐng)域。初期的碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域范圍突出“小而精”，重點(diǎn)支持正處于發(fā)展起步階段，但促進(jìn)碳減排的空間較大，給予一定的金融支持可以帶來(lái)顯著(zhù)碳減排效應的行業(yè)。具體而言，清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地熱能利用、海洋能利用、熱泵、高效儲能(包括電化學(xué)儲能)、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲一體化項目、戶(hù)用分布式光伏整縣推進(jìn)、跨地區清潔電力輸送系統、應急備用和調峰電源等。節能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續支持范圍可根據行業(yè)發(fā)展或政策需要進(jìn)行調整。碳減排支持工具是“做加法”，用增量資金支持清潔能源等重點(diǎn)領(lǐng)域的投資和建設，從而增加能源總體供給能力，金融機構應按市場(chǎng)化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉型。

問(wèn):金融機構如何申請碳減排支持工具的支持?

答：碳減排支持工具向金融機構提供資金采取“先貸后借”的直達機制。金融機構在自主決策、自擔風(fēng)險的前提下，向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內的各類(lèi)企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)大致持平。

金融機構向重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款后，可向人民銀行申請資金支持。人民銀行按貸款本金的60%向金融機構提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。金融機構需向人民銀行提供合格質(zhì)押品。

問(wèn):如何實(shí)現碳減排支持工具的減排效果?

答：金融機構向人民銀行申請碳減排支持工具時(shí)，需提供碳減排項目相關(guān)貸款的碳減排數據，并承諾對公眾披露相關(guān)信息。金融機構參考碳減排項目可行性研究報告、環(huán)評報告或市場(chǎng)認可的專(zhuān)業(yè)機構出具的評估報告，以及貸款占項目總投資的比例，計算貸款的年度碳減排量。金融機構獲得碳減排支持工具支持后，需按季度向社會(huì )披露碳減排支持工具支持的碳減排領(lǐng)域、項目數量、貸款金額和加權平均利率以及碳減排數據等信息，接受社會(huì )公眾監督。人民銀行將會(huì )同相關(guān)部門(mén)，通過(guò)委托第三方專(zhuān)業(yè)機構核查等多種方式，核實(shí)驗證金融機構信息披露的真實(shí)性。

通過(guò)明確碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域、強化金融機構對碳減排的信息披露等制度安排，碳減排支持工具將發(fā)揮政策示范效應，引導金融機構和企業(yè)更充分地認識綠色轉型的重要意義，鼓勵社會(huì )資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，向企業(yè)和公眾倡導綠色生產(chǎn)生活方式、循環(huán)經(jīng)濟等理念，助力實(shí)現碳達峰、碳中和目標。