CDM倒逼國內VER市場(chǎng)興起

受各種利空影響，國際CDM市場(chǎng)面臨多種困境，中國環(huán)境交易平臺轉而將更多精力放在自愿減排市場(chǎng)上

CDM面臨多重利空

“由于金融危機和經(jīng)濟衰退的影響，加上哥本哈根會(huì )議沒(méi)有達成有約束力的文件，發(fā)達國家未來(lái)的減排義務(wù)存在很大不確定性，這讓中國CDM發(fā)展面臨很大困境”，在近日舉行的地壇論壇上，國家氣候中心副主任呂學(xué)都這樣指出。

CDM(Clean Development Mechanism)即清潔發(fā)展機制，是根據《京都議定書(shū)》第十二條建立的發(fā)達國家與發(fā)展中國家合作減排溫室氣體的靈活機制。它允許工業(yè)化國家的投資者在發(fā)展中國家實(shí)施有利于發(fā)展中國家可持續發(fā)展的減排項目，從而減少溫室氣體排放量，以履行發(fā)展中國家在《京都議定書(shū)》中所承諾的限排或減排義務(wù)，于2001年正式啟動(dòng)。

2004年5月底，國家發(fā)改委等三部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《清潔發(fā)展機制項目運行管理暫行辦法》，標志著(zhù)中國CDM項目開(kāi)發(fā)開(kāi)始運行，2006年7月3日，南京天井洼垃圾填埋氣發(fā)電項目獲得簽發(fā)，成為中國第一個(gè)獲得CERs簽發(fā)的CDM項目。

根據ICECAP中國區首席代表黎東的統計，截止今年5月，經(jīng)國家發(fā)改委批復的CDM項目有2537個(gè)，其中向聯(lián)合國CDM執行理事會(huì )(EB)提交1022個(gè)，通過(guò)EB核查并獲得簽發(fā)的有217個(gè)，合計減排量達到1.9億噸。

“中國已經(jīng)事實(shí)上成為CDM的最大提供國”，黎東指出。

而一位不愿具名的業(yè)內人士也告訴新浪產(chǎn)權，2008年以后，中國CDM每季度獲得簽發(fā)的CERs筆數和總量均呈現出穩步增長(cháng)趨勢，現在基本穩定在30個(gè)左右。

然而即便如此，CDM面臨的困境卻非?，F實(shí)。

“首先是價(jià)格在持續下跌，目前CDM一級市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)從金融危機前的最高20多歐元跌到13歐元以下，今年4月20日，二級市場(chǎng)CER價(jià)格達到13.09歐元，卻已經(jīng)是近一年多二級市場(chǎng)CER價(jià)格的新高”。

廣州環(huán)境資源交易所總裁李正希對新浪產(chǎn)權分析指出，“倉廩實(shí)而知禮節，金融危機重創(chuàng )全球經(jīng)濟，歐洲多國現在又面臨全所未有的債務(wù)危機，在這樣的背景下，碳交易暴露出它脆弱的一面，不僅價(jià)格上不去，甚至整個(gè)市場(chǎng)也難以持續?！?/p>

事實(shí)也正是如此，由于CDM項目從啟動(dòng)開(kāi)發(fā)到產(chǎn)生收益周期很長(cháng)，到目前近80%的注冊項目、90%以上的國家發(fā)展改革委批準項目還沒(méi)有產(chǎn)生收益，其他還沒(méi)有被批準的在開(kāi)發(fā)或潛在的CDM項目距離收益則更遠。

“距離2012年只有3年多的時(shí)間，如果到時(shí)CDM項目消失，很多被開(kāi)發(fā)的CDM項目將無(wú)法產(chǎn)生收益，出現前期大量工作白費的情況。因此如果2012年之后CDM項目消失，將對我國今后幾年CDM項目開(kāi)發(fā)，以及我國CDM項目收入產(chǎn)生嚴重的影響”，上述業(yè)內人士這樣指出。

呂學(xué)都對此持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，“最大的因素是未來(lái)市場(chǎng)的需求問(wèn)題，未來(lái)的市場(chǎng)需求相當長(cháng)一段時(shí)間還是發(fā)達國家下一步是不是能夠把減排作為他們的國家義務(wù)，而且變成國家的法律執行，這是關(guān)鍵的關(guān)鍵。如果發(fā)達國家能夠把減排義務(wù)作為國內法來(lái)執行，那么需求市場(chǎng)就一定會(huì )有。只要有需求市場(chǎng)，CDM市場(chǎng)就一定會(huì )蓬勃發(fā)展”。

實(shí)際上，目前國內成立的幾家環(huán)境產(chǎn)權交易機構中，或者是作為CDM的信息披露平臺，或者是作為CDM的代理方。

比如北京環(huán)境交易所與去年與紐約-泛歐證券交易集團BlueNext交易所合作推出中國CDM信息服務(wù)平臺，在環(huán)交所掛牌的CDM項目將同時(shí)在BlueNext的渠道發(fā)布。

而去年成立的昆明環(huán)境能源交易所總經(jīng)理楊凱也告訴新浪產(chǎn)權，他們已經(jīng)在去年申報了幾個(gè)CDM項目，扮演著(zhù)賣(mài)方代理人的角色。

上述業(yè)內人士對新浪產(chǎn)權解釋說(shuō)，“獲得聯(lián)合國簽發(fā)的CDM項目只有200多個(gè)，買(mǎi)方賣(mài)方都很透明，不存在信息不對稱(chēng)的情況，所以如果只是信息平臺，其價(jià)值在目前來(lái)說(shuō)更多的還是象征意義”。

大唐集團CDM辦公室主任唐人虎則認為，目前CDM項目多為場(chǎng)外交易，價(jià)格容易扭曲，違約風(fēng)險大，因此需要建立集中交易平臺，并開(kāi)發(fā)避險工具。[page]他指出，“CDM開(kāi)發(fā)買(mǎi)賣(mài)的主要風(fēng)險一是項目的方法學(xué)審批風(fēng)險，因為EB要求項目具備科學(xué)性、額外性以及減排的可測量性，場(chǎng)外交易不能保證”。

其次是基準線(xiàn)風(fēng)險，在項目運行階段，基準線(xiàn)的設定需要按照合同要求在項目周期內生效，場(chǎng)外交易同樣不能保證。

另外在融資之前，CER具有期貨的不確定性，其風(fēng)險較高，價(jià)格偏低，并且隨市場(chǎng)供求劇烈波動(dòng)，在這樣的情況下，如果購買(mǎi)方信用等級較低，很可能產(chǎn)生違約。

“這些都可以在集中交易平臺上得到解決”，唐人虎說(shuō)。

盡管CDM市場(chǎng)存在很多不確定性，但作為一個(gè)長(cháng)期從事國際CDM交易的專(zhuān)業(yè)人士，黎東仍然看好后京都時(shí)代的CDM市場(chǎng)。

他指出，“目前世界銀行(WB)、亞洲開(kāi)發(fā)銀行(ADB)都已經(jīng)明確了后京都的CDM基金，明確要對后京都CDM項目做進(jìn)一步的開(kāi)發(fā)，IFC(國際金融公司)也設立2010年的后京都基金，這些都預示著(zhù)這個(gè)市場(chǎng)會(huì )繼續發(fā)展”。

而以美國IEA公布的中國2007年排放量67.5億噸為基準，2020年前中國每年平均需要減排6.35億噸，才能達到中國政府公布的碳強度減排指標產(chǎn)生的減排量，“這意味著(zhù)中國仍將是CDM的輸出大國“。

VER市場(chǎng)興起

CDM市場(chǎng)遭遇寒流，國內的VER市場(chǎng)卻開(kāi)始萌動(dòng)，國內成立的幾家環(huán)境產(chǎn)權交易平臺就先后推出了自愿減排業(yè)務(wù)。

本屆地壇論壇上，北京環(huán)境交易所就推出了自愿減排網(wǎng)上交易平臺，而去年8月5日，北京環(huán)交所推出了第一單自愿減排交易，上海天平汽車(chē)保險股份有限公司成功購買(mǎi)奧運期間北京綠色出行活動(dòng)產(chǎn)生的8026噸碳減排指標，用于抵消該公司自2004年成立以來(lái)至2008年底全公司運營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的碳排放，成為第一家通過(guò)購買(mǎi)自愿碳減排量實(shí)現碳中和的中國企業(yè)。

天津排放權交易所則在去年9月發(fā)起了“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動(dòng)”，去年11月，國際濟豐集團旗下濟豐包裝(上海)有限公司在天津排放權交易所完成了基于碳足跡盤(pán)查的碳中和交易。

在上海環(huán)境能源交易所，世博自愿減排平臺于今年1月開(kāi)通。

廣州環(huán)境能源交易所總裁李正希對新浪產(chǎn)權說(shuō)，目前中國并沒(méi)有實(shí)行強制減排，各類(lèi)污染物總量控制指標體系都還沒(méi)有建立，所以依托社會(huì )的自覺(jué)意識，形成自愿減排的小體系在現在來(lái)說(shuō)是比較可行的。

李正希透露，廣州環(huán)境資源交易所近期將聯(lián)合其他社會(huì )機構啟動(dòng)廣州碳中和基金募集平臺，發(fā)起設立公益性的廣州碳中和基金。

“廣州亞運會(huì )舉行在即，我們的想法是用募集的資金建立中國首個(gè)碳中和示范園區，實(shí)質(zhì)性地增加廣州及周邊地區的森林碳匯，園區選址初步考慮在廣州亞運會(huì )開(kāi)幕式主館旁的市政公園內”。

李正希對新浪產(chǎn)權指出，我們希望采用政府引導、市場(chǎng)化運作的方式來(lái)操作，把自愿減排和關(guān)系到老百姓切身實(shí)際生活的事情結合起來(lái)，這樣才可能做到可持續性，“今年我們會(huì )發(fā)起第一期的基金募集，如果有可能還會(huì )繼續下去”。

呂學(xué)都也認為，國內可能會(huì )產(chǎn)生一個(gè)小的自愿減排市場(chǎng)，但是關(guān)鍵要把購買(mǎi)方培育起來(lái)，這才可能讓自愿減排得到持續。

“難點(diǎn)在于自愿減排主要是靠道德約束，并且自愿減排不是每個(gè)人每個(gè)企業(yè)都有能力參與的”。

他指出，有動(dòng)力有能力自愿減排的無(wú)非是三種類(lèi)型的主體，一是大型企業(yè)，為了提高企業(yè)或者產(chǎn)品的公眾形象，成為推銷(xiāo)其產(chǎn)品的一個(gè)噱頭；二是公眾人物，也是為了提高社會(huì )形象，三是有社會(huì )責任感和公益心且有一定經(jīng)濟能力的社會(huì )大眾，比如高級白領(lǐng)。

與中國相比，自愿減排在同樣沒(méi)有實(shí)行強制減排的美國領(lǐng)先一步，已經(jīng)形成了一定規模的交易市場(chǎng)，并且也是由環(huán)境產(chǎn)權交易平臺率先發(fā)起并逐漸培育。

2003年，芝加哥氣候交易所成立，成為是全球第一個(gè)自愿性溫室氣體減排量交易的先驅組織和市場(chǎng)交易平臺。

芝加哥交易所根據會(huì )員基準期的排放和交易所的減排要求，每年向會(huì )員配發(fā)排放配額，會(huì )員可將多余的配額賣(mài)出或儲存，若會(huì )員排放量超過(guò)獲得的配額總量，則必須通過(guò)購買(mǎi)碳金融工具CFI合約來(lái)抵消自身排放量。目前，芝加哥氣候交易所的會(huì )員數已從成立之初的13家增加至400多家。[page]與CDM的遭遇相似，全球VER交易額和單價(jià)在最近一年也呈現出下降趨勢。生態(tài)市場(chǎng)和彭博社新能源財經(jīng)公司共同完成的《2010全球自愿性碳市場(chǎng)狀況報告》的數據表明，2009年全球自愿性碳市場(chǎng)的交易總額為3.82億美元，與2008年相比下降48%，平均價(jià)格為6.4美元/噸，與2008年相比下降13%。

“雖然同是碳，但由于核證體系、評價(jià)標準以及開(kāi)發(fā)成本存在差異，CDM項目的碳當量?jì)r(jià)格要高于VER項目”，一位業(yè)內人士告訴新浪產(chǎn)權。

“現在國際上也在探討CDM和VER的融合問(wèn)題，以實(shí)現相互之間的買(mǎi)賣(mài)，相互帶動(dòng)并促進(jìn)碳市場(chǎng)交易活躍”。

同時(shí)，《2010全球自愿性碳市場(chǎng)狀況報告》的另一組數據或對中國環(huán)境交易平臺操作VER非常重要，該報告指出，目前位列市場(chǎng)份額前三的自愿減排項目類(lèi)型分別是垃圾填埋氣(31%)、造林/復林(9%)和風(fēng)電(8%)，其他市場(chǎng)份額由14中以上的不同科技類(lèi)型的項目所瓜分。

“這啟示我們操作VER或許可以從前三種類(lèi)型入手，比如越來(lái)越引起社會(huì )關(guān)注的垃圾填埋問(wèn)題，造林問(wèn)題等，這些領(lǐng)域有此需求，大家談起來(lái)也相對容易”，一位環(huán)境產(chǎn)權交易平臺的負責人這樣對新浪產(chǎn)權說(shuō)。

值得注意的是，北京環(huán)境交易所主導開(kāi)發(fā)的自愿減排“熊貓標準”正是首先從農林以及農村沼氣等領(lǐng)域入手進(jìn)行的設計，該標準已經(jīng)于去年底的哥本哈根氣候大會(huì )上發(fā)布了1.0版。

中國發(fā)展碳市場(chǎng)的幾個(gè)基礎

正如北京環(huán)境交易所董事長(cháng)熊焰在本屆地壇論壇上所指出的一樣，幾年前提及碳市場(chǎng)還是很忌諱的，現在至少可以大膽探索了。

“由于低碳經(jīng)濟和節能減排關(guān)系到中國經(jīng)濟結構的調整，關(guān)系到國家經(jīng)濟的發(fā)展速度，因此其受政策制約非常強，這一領(lǐng)域的任何一步恐怕都要跟隨政策的發(fā)展亦步亦趨”，一位業(yè)內專(zhuān)家這樣告訴新浪產(chǎn)權。

更為重要的是，低碳經(jīng)濟和碳交易是對經(jīng)濟發(fā)展和生產(chǎn)生活方式的一次徹底的革命，這就關(guān)系到很多基礎性數據、標準的設定，而這些在當今的中國恰恰是最為缺少，又是最需要探索的，這也是環(huán)境交易平臺以及研究機構要發(fā)揮的一個(gè)重要作用。

Vantage Point Venture Partner投資合伙人李峰就指出，碳交易市場(chǎng)的形成需要幾個(gè)基礎?！耙皇潜仨氂斜容^清晰、完整的碳足跡的數據庫，同時(shí)要有碳核算準則，這需要國家權威機構出面組織完成”。

李峰指出，所謂碳足跡數據庫，就是要對各種工業(yè)產(chǎn)品以及其他產(chǎn)品設定一定個(gè)二氧化碳排放標準，相當于碳經(jīng)濟時(shí)代的度量衡，所以這要求具備統一性和權威性。

“碳核算準則就相當于碳經(jīng)濟時(shí)代的企業(yè)會(huì )計準則，會(huì )計準則可以核定你收入了多少錢(qián)、你的固定資產(chǎn)折舊是多少，最后核定出企業(yè)利潤等指標，那么碳核算準則就是這么一整套的公式，能夠算出一個(gè)產(chǎn)品最終應該給它附上多少碳排放量”。

李峰介紹說(shuō)，其實(shí)現在一些產(chǎn)品的標簽上就已經(jīng)有了碳標志，表明生產(chǎn)這個(gè)產(chǎn)品共排放了多少二氧化碳以及其他污染物，但是如果沒(méi)有碳足跡數據庫和核算準則，就很難核定碳指標，也就得不出公正的產(chǎn)品碳標簽。

有了這兩個(gè)基礎，圍繞在這個(gè)行業(yè)周?chē)暮芏嗌虡I(yè)機會(huì )都出現了，“比如碳審計、市場(chǎng)咨詢(xún)、信息披露等等，這就形成了一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈”。

唐人虎則指出，低碳在中國剛剛起步，碳市場(chǎng)作為碳資源配置的基礎市場(chǎng)，未來(lái)一定會(huì )發(fā)揮較大的作用，但目前中國大規模發(fā)展還不具備條件。

“但是只要氣候變化和化石能源枯竭趨勢不可逆轉，碳市場(chǎng)就會(huì )逐步發(fā)展并最終成為低碳經(jīng)濟發(fā)展情況下碳資源配置的基礎”。