國務(wù)院常務(wù)會(huì )議首提管理通脹預期
國務(wù)院總理溫家寶21日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，會(huì )議指出要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理好通脹預期的關(guān)系作為宏觀(guān)調控的重點(diǎn)…[全文]
保持需求穩定增長(cháng)。繼續落實(shí)、完善促進(jìn)消費和提高居民收入的各項政策，積極推動(dòng)最終消費。
認真抓好農業(yè)生產(chǎn)特別是秋冬種工作。加強秋糧收獲、收購工作，確保秋糧和棉花集中上市期間不出現“賣(mài)難”現象。
推動(dòng)企業(yè)加快技術(shù)改造，修訂《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄》，研究出臺鼓勵淘汰落后產(chǎn)能、促進(jìn)兼并重組的政策措施。堅決抑制產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)新上項目。
完善電力應急預案和有序用電方案，保障電網(wǎng)平穩安全運行和元旦、春節期間的電力供應。保持成品油市場(chǎng)供求平衡和居民生活用氣需要。
積極做好醫藥衛生體制改革五項重點(diǎn)工作。扎實(shí)推進(jìn)新型農村社會(huì )養老保險試點(diǎn)。抓好涉及企業(yè)的收費清理整頓，加強行政事業(yè)性收費管理。
保持流動(dòng)性合理充裕。引導金融機構優(yōu)化信貸結構，增強貸款增長(cháng)的可持續性。促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。
高度重視并妥善安排好群眾生活。繼續實(shí)施各項促進(jìn)就業(yè)的政策措施，著(zhù)力做好高校未就業(yè)畢業(yè)生、農民工和困難群體等的就業(yè)工作。
信貸：銀監會(huì )定調年末信貸 紅線(xiàn)變更傳言不實(shí)
眾多分析機構認為，四季度信貸投放仍將有望超出市場(chǎng)預期，月均有望接近5000億元，全年超10萬(wàn)億可能性極大。
GDP：四季度經(jīng)濟表現最為關(guān)鍵 GDP增長(cháng)或達10%
從全年投資額看，四季度GDP增長(cháng)或達10%，這樣全年GDP增長(cháng)“保八”無(wú)憂(yōu)，貨幣政策也會(huì )在明年年初透露調整意向。
產(chǎn)業(yè)：國家將原則上不再批準六大行業(yè)擴大產(chǎn)能項目
對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風(fēng)電設備等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，國家有關(guān)部門(mén)將原則上不再批準擴大產(chǎn)能的項目。
股市：展望四季度股市 官方企穩表態(tài)給市場(chǎng)帶信心
官方近期釋放的一系列政策基調不變的信號有利于穩定市場(chǎng)信心，而一項調查顯示，當前，仍有6成基金經(jīng)理認為A股仍處牛市。
煤炭行業(yè)：關(guān)注資產(chǎn)注入和下游業(yè)復蘇情況
四季度煤炭供給偏松，而煤炭需求將隨宏觀(guān)經(jīng)濟回暖和下游行業(yè)復蘇而穩步增長(cháng)，下半年煤炭?jì)r(jià)格整體將平穩前行。而資產(chǎn)注入將依然成為煤炭行業(yè)最主要的投資主線(xiàn)。給予“強于大市”的投資評級 投資主線(xiàn)：資產(chǎn)注入；關(guān)注產(chǎn)能增長(cháng)和銷(xiāo)售價(jià)格上漲比較確定的公司；關(guān)注煉焦煤和動(dòng)力煤的階段性投資機會(huì )。重點(diǎn)推薦西山煤電、國陽(yáng)新能和中國神華。
電力行業(yè)：補漲行情確認 迎接高潮到來(lái)
預計電力板塊的投資主線(xiàn)將在四季度出現轉折點(diǎn),四季度前半段將延續3季度圍繞復蘇路徑展開(kāi)的補漲行情。預計火電板塊補漲行情將接近尾聲。 由于氣候和政策原因,下調水電行業(yè)評級至“中性”,維持火電行業(yè)“中性”投資評級。繼續維持對穗恒運A、明星電力、國投電力“買(mǎi)入”的投資評級。
銀行業(yè)：“量穩價(jià)升”拉動(dòng)業(yè)績(jì)
經(jīng)濟復蘇,企業(yè)盈利能力保證償債能力。寬松政策微調有利于銀行業(yè)。雖然新增信貸環(huán)比上半年將出現收縮,但凈息差的積極作用將發(fā)揮出來(lái),看好銀行業(yè)四季度業(yè)績(jì)的同比增長(cháng)和投資機會(huì ),維持買(mǎi)入評級。 選股角度:“量穩價(jià)升”。推薦中信銀行和招商銀行,注重“價(jià)”的投資者還可以關(guān)注興業(yè)銀行和交通銀行,注重“量”的投資者可以關(guān)注南京銀行、寧波銀行和民生銀行。
輪胎行業(yè)：先暖后涼，09年輪胎行業(yè)走勢分化
由于四季度橡膠價(jià)格大幅走高的可能性較小，載重胎和工程胎的需求在內需旺盛以及全球經(jīng)濟企穩的帶動(dòng)下，有望回暖。長(cháng)期來(lái)看，美輪胎特保案給我國輪胎行業(yè)帶來(lái)重創(chuàng )，建議2010年回避輪胎板塊。 建議投資者重點(diǎn)關(guān)注出口比例相對較低的上市公司如：黔輪胎，以及工程胎和載重胎的龍頭企業(yè)風(fēng)神股份。
鋼鐵行業(yè)：四季度仍可介入
四季度鋼材價(jià)格有望回升,鋼鐵股將再現趨勢性投資機會(huì )。四季度將公布鋼鐵上市公司三季報,三季度扭虧為盈成為大概率事件。鋼鐵股估值正向合理區間靠近。 經(jīng)過(guò)近一個(gè)月的調整,鋼鐵股前期較高的估值風(fēng)險正在逐步釋放,以PB計,目前全部A股/鋼鐵板塊之值在1.7附近,正向合理區間靠近。
銅行業(yè)：銅價(jià)或進(jìn)入向下調整階段
基于貨幣政策微調、產(chǎn)量過(guò)剩以及再去庫存的可能性,我們預計,2009年4季度LME三月銅期貨價(jià)格進(jìn)入震蕩向下調整階段。首次給予銅行業(yè)“弱于大市”評級。 銅價(jià)出現調整將是二次介入的機會(huì ),但是我們目前很難判斷調整跨度和幅度。重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)江西銅業(yè)和云南銅業(yè)。
